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　　广发证券：维持水泥行业“持有”评级

　　广发证券6月30日发布投资报告，维持水泥行业“持有”评级。

　　广发证券指出水泥行业现状为产量增速放缓，需求有所抑制，成本压力加大。1-5月全国水泥产量51438万吨，同比增长9%，增速比去年同期减缓7.1个百分点。1-5月固定资产投资增速25.6%，同比略有下降，水泥需求受到一定程度抑制，前5个月产销率为97%。煤炭价格从年初约500元/吨飙升至目前超过900元/吨，水泥成本压力加

　　广发证券另外提及，2004年固定资产投资增速下降使水泥需求骤减，急剧的产能扩张导致供给过剩，煤炭电力价格上涨推动成本上升，三重压力使2004年水泥工业全面下滑，并于2005年跌入谷底。不过广发表示，压力再现，历史不会重演。1、预计2008年固定资产投资增速将小幅下降，水泥需求有所放缓，但不会急剧减少；2、水泥固定资产投资反弹，但是2.5亿吨的落后产能淘汰将使产能增长得到有效控制；3、我国水泥企业议价能力增强，在煤炭价格飙升的情况下，行业保持盈利能力的关键在于由成本控制转向价格控制。

　　水泥板块近期跌幅高于大盘，2008年动态市盈率下降至15.4倍，低于大盘的17.1倍。广发证券认为，宏观经济放缓、生产成本上升等不利因素已经得到合理反应，维持行业“持有”评级。建议关注经营稳健以及具有成本转嫁能力的公司，重点推荐冀东水泥（000401.SZ）、华新水泥（600801.SH）和塔牌集团（002233.SZ）。

　　此外，广发认为宏观经济增长放缓，煤炭价格加速上涨，水泥固定资产投资过热是水泥行业存在的风险。

　　广发证券：给予诚志股份“买入”评级

　　广发证券6月30日发布投资报告，给予诚志股份（000990.SZ）买入的投资评级，目标位25.0元。

　　公司控股股东清华控股公告：2008 年6 月25 日，清华控股收到中国国际经济贸易仲裁委员会发出的（2008）中国贸仲京字第0292 号裁决书，裁决书的主要内容是确认当事人签订的和解协议合法有效，驳回其他仲裁请求。依据和解协议，清华控股合法拥有石家庄永生华清液晶有限公司的股权。这次权属纠纷的彻底解决，表明了清华控股持有的永生华清液晶资产注入诚志股份的法律障碍已经消除，根据清华控股公告的承诺，永生华清液晶资产将完整注入诚志股份。

　　广发证券指出，石家庄永生华清液晶有限公司是国内显示用液晶材料行业的龙头企业和最大的混晶材料供应商，销量位居第三，成为世界五大混合液晶材料生产企业之一，企业TN型液晶产品全球市场占有率达60%以上，STN型液晶产品全球市场占有率达12%以上。TFT液晶材料中试基地建成并正式运行，已形成年产5吨的中试规模，目前已经实现小规模批量销售。

　　广发证券表示，公司主营业务方向明确为医药化工与医疗服务，增发募集资金投资项目建成后，公司将奠定具有国际竞争优势的全球重要的生命科技产品生产厂商地位，业绩具备快速增长条件。广发证券认为清华控股拟将永生华清液晶资产注入诚志股份，液晶资产注入后，业绩增长将明显加快。广发预测公司2008年EPS为0.27元，2009年以后的业绩增幅将明显加快，具体增幅主要取决于液晶资产注入及TFT-LCD液晶材料大规模产业化进展。给予诚志股份“买入”的投资评级，目标位25.0元。

　　另外，广发证券指出公司存在的风险有： 1、TFT-LCD大规模产业化过程中时间进展的不确定性风险；2、TFT-LCD应用市场规模及增长率低于预期的风险；3、TFT-LCD液晶材料的市场销售风险。

　　广发证券：维持天富热电“买入”评级

　　广发证券6月30日发布投资报告，维持天富热电(600509.SH)“买入”的投资评级，目标为25元。

　　广发证券指出，公司碳化硅项目实际已安装碳化硅晶体生长炉21 台，其中北京研发中心9台，新疆生产基地12 台。经过一段时间的工艺优化，新疆生产基地的生长炉已基本达到预期的工艺水平，随着生长炉的不断增加和生产工艺的稳定，公司目前基本具备了承接商业化订单的条件。由于新疆生产基地工艺已经稳定且晶片生产顺利，我们判断公司生长炉单批订货量将会明显增加，从而加快生长炉安装进度。

　　广发证券表示，公司高新技术项目中碳化硅、丙酮酸在2007年已经建成并开始试生产，医用沥青基球状活性炭项目预计2008年建成并投产，这些项目将为公司主营收入增长产生重要贡献。传统发电业务方面，2007年以来公司装机容量大幅增加，这些新增装机容量将在2008年对公司主营收入产生较大贡献。另外配股后，将大幅度减少财务费用，有助于提高盈利水平。

　　广发证券认为碳化硅项目即将进入大规模生产阶段，其它高科技业务也逐步产生收入，公司具有较高的成长性，维持买入的投资评级，目标为25元。广发另外指出，公司存在碳化硅生长炉安装及生产进度、沥青基球状活性炭建设项目进展及丙酮酸销售低于预期的风险。