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东方证券：给予冀东水泥“增持“评级
东方证券6月30日发布投资报告，针对冀东水泥（000401）增发一事，给予该股“增持“评级。
冀东水泥公告，以11.83 元/股的价格向中国人寿资产管理公司等机构增发2.5 亿股，募集资金29.6 亿元，新增股份上市时间为7 月1
日，锁定期一年。此次募集资金全部用于新建带低温余热发电设备的水泥产能，在当前信贷紧缩的背景下30 亿募集资金的到位将为公司的产能快速扩张提供了资金
保证。
冀东水泥实行华北、西北和东北的三北发展战略，东方证券表示华北区域是其未来三年最看好的水泥市场之一，公司具有明显的区位优势：1、京津唐地区水泥需求巨大；2、华北地区淘汰落后产能比例大。
东方证券指出，同时公司的产能在迅速扩张：2008 年总产能4000 万吨，目前在建的生产线投产后2010 年达到8000
万吨。由于中材集团的入主，公司在资金上得到支持，制定了较为庞大的投资计划：2008年40 亿元，2009 年40 亿元，2010 年50 亿元，三年内达到1.3
亿吨的产能目标。公司的主要风险有奥运阶段少数生产线可能暂停运营以及管理水平有待改进。
东方证券预测冀东水泥增发摊博后08 年EPS 为0.6 元，09EPS 年0.98 元，当前08 年动态市盈率约为20 倍，给予“增持“评级。
东方证券：给予冠城大通“买入”评级
东方证券6月30日发布投资报告，针对冠城大通（600067.SH）转让资产公告，给予该股“买入”评级。
冠城大通28日发布公告：公司将以4500
万元转让其参股的半导体公司中科稼英31.97％的股权给非关联自然人。东方证券指出，本次资产转让价格较公司净资产溢价近97％，由于中科稼英连续亏损，多年来未给公司带来收益，本次转让公司将获得4500
万元的资金，可以进一步优化投资结构，投入到公司重点发展的房地产业务中去。
东方证券表示，冠城大通的公司战略是立足北京，面向全国，以大规模综合性中高档社区开发为主的蓝筹地产公司，公司在北京开发的大型房地产项目：冠城名敦道和太阳星城项目将进入收获期。公司增发1.2
亿股的再融资方案5 月27 日已经获得中国证监会核准的批文，未来6 个月将实施本次增发。
东方证券初步预计冠城大通08 年EPS1.05 元（考虑公司增发1.2 亿股），目前08 年动态PE 在7
倍左右，如果公司完成对太阳星城地块的股权增持，09 年公司业绩增长将达到50％以上。东方证券考虑拟给予冠城大通“买入”评级。
