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兴业证券：维持国电电力"推荐"评级
兴业证券6月26日发布投资报告，针对国电电力（600795.SH）参与投资多晶硅合作项目认为，该投资符合公司以及集团发展新能源等科技环保产业的战略导向，维持国电电力"推荐"评级。
国电电力（600795.SH）今日公告日前与内蒙古三维资源集团共同投资建设国电内蒙古晶阳能源公司，公司注册资本1000
万元，国电持股60%。晶阳公司的经营范围是多晶硅生产、煤炭投资等。
对此，兴业
证券认为，据悉，此前4 月16 日鄂尔多斯市政府以及合作双方共同签署了多晶硅合作框架协议，计划未来该项目将按1
万吨/年产能规划，一期建设3000 吨/年的电子级和太阳能级多晶硅，并同步考虑二期的扩建和未来产业链的延伸。
资料显示，内蒙古三维资源集团成立于2000 年3
月，是一家以硅铁生产为主，以电力、金属镁、硅锰等多业互补的大型民营集团，是内蒙古自治区重点企业之一。因此，兴业证券相信，依靠合作对方的资源优势，未来国电在上述新能源领域的投资尝试应该可以获得比较好的投资回报。
兴业证券表示，总体来说，上述投资符合国电电力以及集团发展新能源等科技环保产业的战略导向，5 月7
日国电集团就已经与大全集团共同签署了多晶硅的合作协议。由于短期内上述项目对公司盈利影响有限，暂时不考虑08 下半年煤电联动因素，兴业证券仍旧维持对公司08、09
年EPS0.17 元和0.46 元的预测，维持公司"推荐"评级。
兴业证券：维持江中制药"推荐"评级
兴业证券6月26日发布投资报告，认为江中制药收购集团土地有利于完善公司资产，维持"推荐"评级。江中制药（600750.SH）今日公告拟出资3
亿元收购原租用集团的1570 亩工业用土地。
对此，兴业证券认为，由于历史原因，公司长期租用集团土地用于生产。此次收购将完善公司的资产，解决了与集团的关联交易问题。收购价格约为294.91
元/平方米，折合约19.6
万元/亩。由于公司的现金流充沛，并且自有现金和现金等价物已经超过所需资金，因此收购并不会影响公司生产和经营。同时公司资产负债率仅为38％，远低于行业平均水平，因此预计收购后并不会增加公司财务负担。收购后每年土地使用权摊销约为750
万元和目前每年的土地租用金628 万元相差不大，对公司业绩并不构成实际影响。
兴业证券预计江中制药08～10 年EPS 分别为0.45、0.57、0.72 元，维持"推荐"评级。
