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齐鲁证券：给予保险行业"推荐"评级
齐鲁证券6月26日发布投资报告，针对保费收入保持高增长趋势，给予保险行业"推荐"评级。
齐鲁证券表示，5月份保险业实现原保费收入801.97亿元，虽然环比增速略有下降，但同比增幅仍达到了57.48%。今年1-5月累计实现原保费收入4,599.27亿元，同比增长了51.24%，增长幅度接近2002年1-5月的68%，时隔数年之后，保险业再度迎来高增长的景气周期，并且有望进一步延续。
齐鲁证
券认为，寿险是保费增长的主力。5月保险业实现寿险原保费收入541亿元，较4月份环比略微增长了2.3%，但较去年同期增长幅度高达71.7%。由于证券市场低迷，以及居民保险意识因自然灾害影响有所提升，万能险和分红险销售旺盛，投资连接险则非常冷清。值得注意的是，多数保险公司仍然依靠银行和邮政渠道销售，保单的利润率很低，期缴和续期比例不高，因此对业务价值提升有限。
齐鲁证券表示关注健康险的高增长。进入2008年以来，健康险保费收入突然迅猛增长，1-5月已经累计实现保费收入254.74亿元，同比增长73.74%。我们认为健康险的火热发售对于丰富险种、扩大保险保障范围、提升保险的功能具有积极的意义，也表明着居民保险意识提升的同时，对保险的需求层次正逐步发生变化。目前，健康险占总保费的比重恢复到5.54%，但寿险的增长掩盖了健康险的增长势头。
此外，齐鲁证券还表示万能险结算利率呈下调趋势。2007年以来，保险公司纷纷上调了万能险结算利率，目前这种状况已经开始改变，中国人寿和中国太保的主要的万能险产品结算利率已经回落到5%左右的水平。
齐鲁证券根据市场变化略微调整了盈利预测，认为中国平安（601318.SH）的合理估值区间为63.7-73.2元，下调估值上限；中国人寿（601628.SH）的合理估值区间为37.34-41.5元，略微有所提升；中国太保（601601.SH）28.58-34.88元，略微有所下降；但各公司股价均低于估值区间下限，仍然保险行业给予以"推荐"评级。
