半年报的亮点在于：海南三亚索道在全国旅游形势欠佳的情况下，游客人数同比增加14%;实现收入1152 万元，同比增长32%;净利润551 万，同比增长57%。考虑到华山索道权益比例下滑问题，其他景区的培育成熟对于保持公司业绩稳定有重要意义。
　　人工成本上升对公司主业成本、管理费用两方面均有较大影响。上半年公司综合毛利率较大幅度下滑，导致在收入小幅上涨的前提下，营业利润下滑23%。其中，索道毛利率下滑5.55 个百分点，综合毛利率下滑5.1 个百分点。公司目前的索道成本构成中，固定折旧费、人力成本基本各占50%;因此今年人工成本大幅上涨是影响毛利的主要因素。
　　管理费用增加了327 万，同比增长33.22%，而营业费用和财务费用基本与去年同期持平。管理费用增幅较大的主要有两个原因：1、华山宾馆并表;2、管理人员工资增加。
　　华山索道接待量7 月尚未恢复，预计9、10 月份各景区接待方有望回暖。
　　据了解，7 月份华山索道游客量尚未恢复，我们认为奥运结束以后，即9、10 月份，华山，以及庐山、珠海等景区的游客接待量方有望逐步回暖，但三、四季度的收入、利润同比仍将小有下滑。目前，收入占比46%、净利润占比273%的华山索道(上半年收入3244 万，净利润1088 万)仍是公司收入、利润的主要来源。中长期来看，华山索道的利润分配比例将在2011 年发生重大变化，公司权益比例将由目前的95%下降到75%，这将对业绩增长造成一定的压力。据我们测算，将减少公司当期净利960 万左右，直接影响每股收益0.08 元(按最新股本全面摊薄后)。（兴业证券）