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| 陆家嘴：进军天津项目有望正式启动
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| [] 来源： 2008-08-18 17:28
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2008
年上半年公司实现主营业务收入14.8 亿，同比增长47％，实现净利润7.44 亿元，同比增长129％，每股收益0.4
元。公司主营业务、净利润同比大幅增长主要是因为土地批租实现收入13.2
亿元，毛利率高达72％，预计今年下半年公司利润增速将明显放缓。
公司正全面推进主营业务从单纯土地开发向土地开发与项目建设并重转型。公司主要存量资源位于浦东陆家嘴的核心区域，是上海中央商务区（ＣＢＤ ）和国际化金融中心的最重要载体。公司现有土地资源主要集中在陆家嘴金融中心区、竹园商贸区、世纪大道两侧及塘东地区，用途一般为办公、商业或文化娱乐性质，这些土地资源可以分成两部分：
一部分公司将拿来土地批租，用于重大功能性招商项目。今年上半年公司就实现土地批租收入13.2 亿元。
一部分则用于建设与区域功能相匹配的高档办公、商业物业和会展物业等。公司采取租售结合的方式，以持有为主。2007 年公司持有的高端物业面积约为22.3
万平方米，房地产租赁收入达1.6 亿元，08 年上半年接近1 亿元。
预计公司2008 年和2009
年将分别有23.1 万平方米和21.3 万平方米的商业物业竣工，租金收入将大幅提高。同时，公司还有十几个项目处于前期策划过程中，建筑面积超过150
万平方米。
另外，公司的大型住宅开发项目天津小伙巷项目有望启动。小伙巷地区位于天津市老城区，具有深厚的历史文化底蕴，同时又是天津市海河综合开发二期八个经济节点之一，是天津市北部中心城区的新亮点。陆家嘴进军天津拿下小伙巷地块始于04
年，途中可谓一波三折，原本计划于05 年动工，被推迟后又传出将被转让，随后又传07 年有望破土，然而直到最近才迎来真正启动的曙光。2008 年5 月27
日，陆家嘴发布公告显示，公司就小伙巷土地开发项目增加10 万平方米的开发面积，补缴土地出让金5.48 亿元，该项目的规划总建筑面积将达到87
万平方米。这也意味着陆家嘴在天津长达4 年之久的小伙巷项目将有望正式启动，从而大幅提高公司的项目储备和盈利能力。
我们预计08、09 年公司净利润分别为9.15、11.4 亿元，分别对应每股收益0.49、0.61 元。
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