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事件：8月6日，公司公告公开增发募集资金不超过9.8
亿元，用于建设三大项目：1、4.5 万吨/年室温硫化硅橡胶及配套工程项目；2、3万吨/年有机硅副产物综合利用II
期工程项目；3、绿色农药剂型制造项目。其中，项目1 和2
均为有机硅深加工项目，项目3则为草甘膦制剂项目，主要目的均为加强公司在这两大领域内的核心竞争力。我们认为，募集资金项目将为公司进一步发展打开空间，以现有股价计算，对于业绩的摊薄应不超过7%。
评论：有机硅下游需求比较旺盛
目前有机硅在国际市场上的需求保持两位数增长，而在中国的增长速度则超过了25%，且市场供应仍然不足。公司甲基环硅氧烷出厂价格处于31000
元/吨的高位，与同期长三角地区的产品价格持平。草甘膦价格近期回落，由于目前是需求淡季、生产旺季目前长三角地区草甘膦价格在75000 元/吨的水平，较7
月初90000 元/吨的价格下跌17%，但新安股份3 季度的结算价基本已锁定在90000 元/吨左右。市场价的下跌是预料之内的，因为每吨草甘膦需要400Kg
黄磷，而目前是黄磷生产最旺盛的时候（主要靠水电），而草甘膦相对是需求较淡的时候。西南地区的丰水期一般是6-10
月份，也就是说，直至10
月份，草甘膦的产能利用率都会较高，价格的下滑也属正常。但是到了年底，特别是12 月以及09
年1
月，草甘膦需求进入旺季（国际贸易商要为春耕备货），而国内黄磷生产将进入淡季（枯水期），这将导致草甘膦供需的又一次紧张，因此，草甘膦价格的反弹会在11、12 月份左右出现。
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