国元证券指出,公司作为行业龙头,未来业绩有望继续保持快速增长。公司连续5年被评为我国建筑装饰行业百强企业第一名,同时拥有从设计研发、新材料运用、工厂化生产、装配化施工等一套完善的建筑装饰业的产业链,在我国建筑装饰行业未来依然保持快速增长的情况下,公司未来业绩有望继续保持快速增长。给予“推荐”评级。
分析师指出,调整收入确认造成标准致使营业收入同比减少。2007年开始公司营业收入确认标准由“完成合同
法”变为“完工百分比法”,但从2007年第二季度开始收入确认标准的调整对公司营业收入影响逐步减少,公司2008年第二季度营业收入同比增长55.7%,表明公司仍然处于高速增长状态。
营业利润同比增加60.34%,主要原因是毛利率同比大增。由于调整收入确认标准,使得公司2007年第一季度毛利率仅为8.58%,2008年第二季度毛利率15.3%基本与2007年第二季度16.09%持平。同时,企业所得税率降低导致净利润增速还高于营业利润,从2008年开始公司企业所得税降为25%,2008年上半年公司企业所得税率由2007年的36.1%下降为26.2%。