事件：广济药业(000952)1-6月实现营业收入为3.72亿元，净利润7,929万元，每股收益0.32元，每股经营活动产生的现金流量净额0.49元，营业收入和净利润同比分别增长40.75%和180.78%。

　　点评：2007年核黄素产品销售价格大幅上涨之后，随着核黄素供应商的增加，核黄素生产行业市场竞争进一步加剧，2008年上半年核黄素销售价格大幅度回落；但由于2008年一季度公司核黄素执行的销售合同大部分是2007年第四季度签订的高价合同，销售均

　　预计下半年，公司核黄素产品的生产成本进一步上升，盈利能力将比2007年同期大幅度下降，主要受国内原辅料、能源和运输成本上升、人民币升值、贷款利率上升等不利因素的影响所致。

　　下半年，公司将首先加快年产2,500吨核黄素（饲料级）扩建项目的实施进度，尽快将公司的技术优势与孟州的资源优势成功对接，进一步降低生产成本，巩固和加强公司核黄素产品的行业地位；其次，公司将通过尽快将β-胡萝卜素产品批量投放市场，以培育公司新的利润增长点，增强公司的抗风险能力。

　　公司处于维生素细分行业，但受新进入者的新增产能扩增影响，景气周期相比较维生素E来讲，明显要短，我们对公司持谨慎和积极关注的态度。（安信证券 洪露）