事件：中材国际（600970）今日公告与沙特阿拉伯YANBU CEMENT COMPANY
LIMITED（简称“YCC”）签署了10000t/d水泥生产线 EPC工程总承包合同。合同总金额4.42亿美元，合同工期33个月。
点评：公司2008年签署了大量水泥生产线承包合同，目前的合同保有量大约在600亿－700亿元，新接合同主要集中在非洲和中东，从这两个区域的水泥需求快速增长来看，预计仍将持续有大量合同签订。
长期来看，明显成本优势使公司在海外的项目承
接竞争力已经超过了主要竞争对手丹麦Flsmidth、德国KHD公司和Polysius公司，公司的海外业务已经处于爆发式增长过程，瓶颈在于自身研发设计人员有限及装备等资源的限制。由于亚非国家经济的发展，全球水泥需求在未来10年内仍会保持快速增长，公司有望在10年内保持利润增长趋势。
人民币升值和国内原材料价格上涨带动了公司成本的上升，由于2008年实现收益的合同开始为锁定汇率的合同，加上水泥设备自给率的提高，公司的综合毛利率不会下滑,
我们认为未来毛利率会持续提升。
预测2008年每股收益2.03元，2009年大量现有合同开始完工，业绩快速释放，将达到3.06元。（东方证券
罗果）
