沪指以创14年最大月跌幅的悲惨表现结束了2008上半年的交易。据统计，在这六个月中沪指和深指分别累计下跌近48%和47%，而A股总市值从去年最后一个交易日的39.94万亿元降至昨日收盘的21.76万亿元，蒸发近18.18万亿元。而再从基金的规模进行分析，去年年底基金业资产规模为31997.4亿元(不含QDII)，相比之下，截至6月30日，基金行业资产规模为1.99万亿元，也就是说，基金行业资产规模萎缩约1.2万亿元，其中开放式基金份额为2.079万亿，平均净值为0.9187元，低于面值。这些数据说明了目前市场信心确实处于非常疲软的状态，但是值得注意的是，招行上市至今仅有两次跌停，前一次跌停是在今年的6月10日，而当年大熊市都尚未有过跌停记录，而在7月的第一个交易日却出现了“最好的A股”也跌停的笑话，而接下来就是令众多机构连续分析看好的中国平安也是不给市场面子，残酷地在市场中连续暴跌，而承接招行后该股也是成功跌停，使得股市成为一个击鼓传花的游戏场所，在大象股频繁跌停的环境中，引起了市场各方的猜测。

　　击鼓传花第一站：招行跌停牵连银行板块

　　市场对于加息的预期在增强。如果加息使得银行的利差收窄，将给银行的盈利产生不利影响，使银行经营的不确定性增大。对于银行盈利的具体影响要根据央行加息的政策来判断，对不同期限的存款和贷款的加息幅度带来的影响有所不同。所以笔者分析认为，招商银行领跌与其股东大会通过收购永隆银行股份有关。由于市场对此并不乐观，另外，招商银行前期是银行股中跌幅最小的，有补跌的要求。而其他银行股的下跌与光大证券IPO有一定联系。光大证券IPO成功过会，利好出尽成利空，持有光大证券6000万股的大众交通大幅下跌，收盘价也近乎跌停。至于加息政策在前期已经使用了多次，对人们的心理产生了一定压力，而从某种角度看，加息对银行股是一件有利的事情，只是紧缩的货币政策，将造成贷款质量的下滑。但笔者进一步分析认为，由于一些负面因素的制约，对银行股近期的市场表现应持谨慎态度，银行股的上涨或许需要业绩增长的刺激以及宏观经济更为明朗，故在这样的情况下分析市场，只能处于反弹行情出纠正过程，很难出现大幅度的行情出现，但由于银行股前期已经随大盘有一定的跌幅，加上招行突发跌停，使得银行股整体向下空间基本被封杀，故从招行跌停侧面可以预示出大盘反弹的脚步已经不远了。