目前的股市在许多投资者眼中似乎已经一无是处，并且有包括机构在内的许许多多投资者在每天传播着“咕咚来了”的故事，行情也在“咕咚来了”的传染中弹而无力。这与9个月之前行情在6000点之上弹唱“黄金十年”故事的情景有反差，更有雷同。

　　提前调整的A股更具优势

　　高通胀与GDP增长减速是当前的两大经济背景，再结合能源、资源、原材料价格高涨，投资收益折损等因素，导致大多数投资者尤其机构投资者不断地往下修正上市公司的盈利预期。目前绝大多数专业机构对上市公司2008、2009年的盈利预期已经从之前30%、20%的增速往下修正到15-20%、5-10%左右。行情本身是靠预期运行的，盈利预期的下调也意味着行情估值中枢的下移。这可能是机构投资者难有大作为，以及行情重心下移的主要因素。

　　然而，如果把A股市场的经济背景放到全球来看，可发现全球经济也已经从07年下半年告别了过去的辉煌，但相对于其他经济体，我国的经济状况与增长潜质仍是全球最优的，我国1-5月份GDP增长率为10.6%，即使考虑下半年有所回落，全年维持于10%以上的增长基本没问题，这还是在自然灾害不断的情形下取得的。显然，中国经济首屈一指的格局没有改变，如果把当前的经济背景结合到行情中来看，也可发现当前的行情已经提前考虑到了几乎所有的负面预期，对已有的或者潜在的负面因素已经作出了非常充分的消化。因此，相对其他境外股市近期的下跌，提前调整消化的A股行情已经具有“先跌后先涨”的优势。最近，许多投资者对“美股涨的时候A股不涨，美股跌的时候A股倒跟得起劲”的现象耿耿于怀，其实，这种现象在局部行情中很正常，因为之前的A股处于积弱状态，一有风吹草动自然容易出现恐慌现象，从市场机理上说，这种现象有助于A股加速着底，以及着底后的行情更加坚实，这比较符合“反弹不是底，是底不反弹”的行情规律。往前看，A股是比其他股市弱，但我们坚信往后看的A股行情在已经完全消除估值泡沫、提前消化负面预期之后，一定会比其他股市表现得好。股市行情魅力与本质、投资机会与风险等都是着眼于未来，因此，在全球股市出现系统性风险之后，目前已经提前下跌的A股在某种意义上更显可贵。