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| 华昌化工申购指南
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| [] 来源： 2008-09-12 20:06
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◎本次公开发行的基本情况
申购简称："华昌化工"，申购代码为"002274"。
1、股票种类：本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
2、发行数量：本次发行数量为5,100万股，其中网下配售数量为1,020万股，占本次发行总量的20%，网上发行数量为4,080万股，占本次发行总量的80%。
3、发行价格：本次发行价格为10.01元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）12.36倍（每股收益按照2007年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）；
（2）9.27倍（每股收益按照2007年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）。
4、网下申购时间：2008年9月12日（T-1日，周五）和2008年9月16日（T日，周二）每日9:30～15:00；
5、网上申购时间：2008年9月16日（T日，周二），在深交所正常交易时间内进行（9：30～11：30，13：00～15：00）。
6、本次发行的重要日期安排
| T-6（2008年9月5日 周五） |
刊登《招股意向书摘要》、《初步询价及推介公告》 |
| T-5（2008年9月8日 周一） |
初步询价（通过网下发行电子平台）、现场推介（北京） |
| T-4（2008年9月9日 周二） |
初步询价（通过网下发行电子平台）、现场推介（上海） |
| T-3（2008年9月10日 周三） |
初步询价（通过网下发行电子平台）、现场推介（深圳） |
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初步询价截止日（2008年9月10日下午15：00） |
| T-2（2008年9月11日 周四） |
刊登《网上路演公告》 |
| T-1（2008年9月12日 周五） |
网上路演（中小企业路演网，下午14：00-17：00）； |
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网下申购开始：9:30－15:00 |
| T（2008年9月16日 周二） |
网下申购时间：9:30－15:00 |
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网上申购时间：9:30－11:30、13:00－15:00 |
| T+1（2008年9月17日 周三) |
网上申购资金冻结、验资及配号 |
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网下申购资金验资 |
| T+2（2008年9月18日 周四） |
刊登《网下配售结果公告》、网下申购多余款项退还 |
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刊登《网上申购中签率公告》、网上发行摇号抽签 |
| T+3（2008年9月19日 周五） |
刊登《网上申购中签结果公告》 |
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网上申购资金解冻 |
注：1、T日为网上发行申购日。
2、上述日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
7、拟上市地点 深圳证券交易所。
◎发行人历史沿革、改制重组：
本公司是经江苏省人民政府苏政复［２００４］１８号文件《省政府关于同意变更设立江苏华昌化工股份有限公司的批复》批准，由华源化工整体变更设立的股份公司。公司于２００４年２月２７日在江苏省工商行政管理局注册登记成立。
◎发行人主营业务情况：
（一）发行人从事的主要业务
本公司目前主要从事基础化工业务，为农业生产、玻璃行业、精细化工行业提供产品。
（二）主要产品及其用途
主要产品有纯碱（工业碳酸钠）、氯化铵、合成氨（液体无水氨）、复合肥料、尿素、甲醇等，分别涉及化肥、纯碱两个行业。产品广泛应用于农业、玻璃、冶金、化工以及人民日常生活等领域。
（三）产品销售方式和渠道
公司产品主要销售区域在苏、浙、沪地区。除复合肥以外，公司其他产品主要通过自己的销售部门直接向用户销售。公司与主要客户都签订了长期的战略合作框架协议，然后根据客户的实际需要和市场价格确定每次交易的数量和价格；复合肥主要通过经公司认证的各地经销商向用户销售。
（四）所需主要原材料情况
公司生产用原料为原料煤、原料盐，公司复合肥生产的主要原料有氯化铵、磷酸一铵、氯化钾。
（五）行业竞争状况及本公司在行业中的竞争地位
目前我国化肥企业较为分散，行业集中度不高，并且普遍规模不大，市场化程度较高，竞争较为充分。以氮肥市场分布来看，合成氨生产能力为３０万吨以上的大氮肥设备有２８套，总产量占全部产量的比例约为３０％，大氮肥企业由于装置容量大，吨产品原料消耗低，具有成本优势，有较强的市场竞争力。
我国的纯碱行业已形成了以大型企业为主，中型企业为辅的高集中度格局。以２００６年为例，有１７家企业年产量超过３０万吨，共计生产纯碱１，１５０万吨，占全国总量的７５％。
化肥产品和纯碱产品在工艺线路上有一定的关联性，但通常都需要大量使用合成氨，因此合成氨的规模基本就决定了企业在行业中的地位。
２００７年，公司合成氨产量为３１．９６万吨，根据中国氮肥工业协会的统计数据，公司２００７年合成氨产量在全国处于第２５名，在江苏省处于第１名。
相对于大多数单一生产化肥产品或纯碱产品的公司，公司的产品涉及化肥和纯碱两个行业，公司产品的多元化，使得公司可以根据两个行业市场的各自特点和变化，合理安排公司的产品结构，提高公司的盈利水平和经营稳定性。
但由于公司生产的合成氨需分别用于生产尿素和纯碱产品，因此从单个产品产量上看，在合成氨产能相同的情况下，公司在单个产品行业中的地位不如单一产品生产企业突出，具体情况如下：
１、公司在纯碱行业中的竞争地位
２００７年，公司纯碱产量为４０．２１万吨，根据中国纯碱工业协会的相关统计数据，公司２００７年纯碱产量在全国处于第１２名，在江苏省处于第３名。
２、公司在复合肥行业中的竞争地位
２００７年，公司复合肥产量为４８．９３万吨，根据中国氮肥工业协会的统计数据，公司２００７年复合肥产量在全国处于第７名，在江苏省处于第１名。
３、公司在尿素行业中的竞争地位
２００７年，公司尿素产量为３９．０３万吨，根据中国氮肥工业协会的统计数据，公司２００７年尿素产量在全国处于第３４名，在江苏省处于第１名。
◎十大股东：
报告期 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例(%) 股份性质
2008-09-16 江苏省化肥工业公司 281.15 1.40 国有法人股
2008-09-16 江苏瑞华投资发展有限公司 1405.74 6.99 境内法人股
2008-09-16 苏州华纳投资股份有限公司 8297.25 41.25 境内法人股
2008-09-16 王日杰 187.43 0.93 自然人
2008-09-16 王雨阳 937.16 4.66 自然人
2008-09-16 江苏华昌（集团）有限公司 3904.59 19.41 国有法人股
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