PPI洪峰将于年底结束
　　主持人：你讲的CPI情况，不少分析人士也有同感。那么，PPI又怎样呢？对PPI与CPI死亡交叉，你怎么看？
　　张新法：没错，这段时间PPI的表现确实有些奇怪。关于PPI我想讲两点。
　　第一，PPI之所以一路上扬，主要受输入性通胀影响。自去年10月份以来，受美元贬值、需求旺盛和国际投机资本炒作等因素影响，在国际市场上原油、铁矿石、有色金属等能源和原材料价格出现暴涨，由于我国对这些商品的外来依存度较高，国内相关产品价格也水涨船高。今年5月份PPI同比上涨8.2%，为3年多来的新高，离历史高点2004年10月（8.4%）只有一步之遥。
　　第二，PPI洪峰有望在今年年底结束。鉴于美元短期内走强无望，欧佩克增产的动机不强，在需求旺盛、投机炒作等因素的支撑下，国际原油价格很可能在夏季用油高峰时创出新高，并有望达到每桶150美元之上。受此影响，国内PPI在今后几个月将稳步上行。波峰在7月份出现的可能性极大。
　　但有三方面因素将使PPI在今年年底回落。一是基数原因和受翘尾因素影响，进入四季度后尤其是在11月份以后，PPI将明显回落，12月份有可能回到全年的较低水平。二是受CPI食品价格涨幅回落影响，PPI中的生活资料价格涨幅有望趋缓，从而拉动PPI下行。三是人民币升值有助于降低进口大宗商品的价格。
　　我们预计，全年PPI水平为约为8%，波动区间为7.8%-8.6%。PPI的峰值将在7月份出现，大约为9%，6-8月为PPI的第一个洪峰，并在年底结束。