银行业：长期价值经得起考验 推荐6股(研报)

　　工商银行（601398）：核心优势奠定王者地位
　　亮点1：无法复制的规模优势、全面的多元经营平台、最全的销售渠道网络和广泛的客户基础
　　亮点2：流动性充裕应对紧资金调控
　　亮点3：信贷增长平稳增长，受信贷控制影响较小
　　投资评级：维持"强烈推荐"
　　风险提示：综合经营中混业风险可能会放大
　　交通银行（601328）：兼具大行优势和灵活机制
　　亮点1：受境外业务和外币业务缓冲，信贷增速受信贷控制影响较小
　　亮点2：较低存贷比和较强资金调度力应对流动性收紧调控
　　亮点3：大行资源优势助推中间业务条线建设和手续费收入增长
　　投资评级：维持"推荐"
　　风险提示：业务转型中先转型者的竞争压力
　　招商银行（600036）：全面开花的收获期
　　亮点1：资产负债结构合理，客户基础坚实，业绩进入全面收获期
　　亮点2：混业经营稳步推进，业务转型趋势确立
　　投资评级：维持"强烈推荐"
　　风险提示：先入市场地位为竞争者所侵蚀 (兴业证券)