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结构性分化将成为主流
借贷资金成本的上升，使得房地产企业在资金获取能力上的差距将体现得愈发明显。拥有多元融资渠道的房地产企业将在竞争中逐渐显露优势，加快土地资源的获取，迅速扩大市场份额，这种优势在房地产龙头企业上体现得尤为明显。所以，宏观调控对房地产而言可以说影响巨大，但并不是一味的利空效应。实际上，宏观调控对优质地产股而言可能是机会大于风险。尽管加息后贷款利率水平的提高，肯定会给房地产企业带来一定的经营压力，但部分拥有较多融资渠道的优质房地产上市公司完全可以化解，而行业整合过程对于优质房地产上市公司而言，也意味着更多的机会。
另外，加息后人民币升值的步伐将进一步加快，从日本等国本币升值过程中的经验来看，房地产业是本币升值最大受益者之一。从全球的角度来看，人民币升值，意味着以人民币计价的资产价值提升。在人民币升值的大背景下，国内房地产行业仍然具有很大的升值空间。因此，那些具备品牌和专业化优势的房地产龙头公司，如万科A、保利地产等其长期发展值得期待。
需要提醒的是，由于当前市场无论是基本面还是资金面的驱动力，都较前几次加息有很大弱化，寄希望于房地产板块制造出一次利空出净的强势“加息”行情显然不够现实，未来房地产股出现结构性的分化在所难免。
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