央行临时干预银行间市场利率 防利率大幅下行

　　在全球央行纷纷注资的背景下,中国昨日在公开市场再次回笼资金1500亿元,并罕见地对1年期央票发行方式临时干预,以防利率大幅下行。中国央行昨日公告称,上午在公开市场发行了人民币600亿元1年期票据以及总额900亿元正回购协议。其中,1年期央票发行价格为96.43元,参考收益率为3.7022%。

　　据参与投标的交易员们透露,由于在1年期央票预投标中发现中标收益率将出现急跌,央行昨日早间临时将招标方式由通常采用的利率招标改为数量招标,对发行利率预先设定了3.70%左右的指导区间。但是这一发行利率仍然较上周下跌20.47个基点,上周1年期央票收益率为3.9069%。1年期央票中标收益率在此前3个交易周相继下跌3.25个基点、2.16个基点及9.73个基点。据多位参与投标的交易人士估计,若无央行临时指导,1年期央票发行利率很可能骤跌至3.40%～3.50%的低位。可资佐证的是,中债收益率曲线显示,目前二级市场1年期央票利率为3.56%。

　　存款准备金率今起下调

　　存款准备金率下调将于今日执行。央行10月8日宣布下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,此次放松将使银行增加可贷资金逾2000亿元,令资金面继续保持宽松。

　　此外,9月15日央行宣布下调除工农中建交和邮政储蓄银行之外的存款类金融机构存款准备金率1个百分点。两次下调将使得银行增加可用资金逾3000亿元。同时,公开市场操作连续3周进行了净投放,合计投放资金1080亿元。

　　与此相对应,SHIBOR利率从9月底开始连续两周回落,银行间质押式回购平均加权利率也从9月22日起至今逐渐回落,显示银行间资金日益宽松。

　　据江南证券报告统计,9月份商业银行新增债券投资达2368.59亿元,主要增加投资类型央行票据；保险公司、基金公司继续大幅增持债券,9月新增债券投资都超过1000亿元。保险公司增持最多的是央票和企业债；基金公司增持最多的是央行票据。