大资金提前下注“石化双熊” 南方华夏押对筹码

　　“下半年油价必涨，中石油中石化可能拉动大盘重回4500点”

　　大利好。6月19日晚，发改委宣布上调油价。此举似乎早在基金意料之中。种种迹象显示，多家基金近期提前布局中石油中石化。

　　博弈油价政策，石油石化成基金抱团取暖新良港

　　联通的故事早已曲终人散，最大权重的银行股仍面临宏观调控政策的煎熬，这时节，基金选择博弈油价政策，中石化、中石油成为新的抱团取暖对象。

　　虽然今年一季度，石化“双雄”扮演了“双熊”的尴尬角色，股价分别重挫48.23%(中石化)、44.38%(中石油)。

　　但从4月开始，在国际油价向上加速飙升、上证指数向下加速探底的双重利空侵袭下，“石化双熊”却异常坚挺，截至6月13日，二季度以来两只大盘指标股仅下挫5.93%(中石化)、12.95%(中石油)，远低于上证指数19.87%的跌幅。

　　抗跌的背后是基金的力挺。做多主力是华夏基金和南方基金。

　　基金集体强力做多，华夏、南方打头

　　“油价上涨之日即是基金出货之时”

　　“基金最喜欢这种看不到明确时间表的“政策预期”。就如同以前庄家坐庄的风格一样，一旦消息明朗化，主力就会借利多出逃，最近案例就是基金在中国联通(600050)的操作。”一位市场人士指出，待到油价真正上涨，即是基金出货之日。

　　Level2数据显示，截至6月13日，中石化A股机构持仓比例达到22.60%，相比较两个月前增持了近5%;中石油A股机构持仓比例10.20%，相比较两个月前约增持了近4%。

　　而代表基金的G字交易席位从4月1日至6月13日区间段内净买入中石化264，239万元、中石油227，652万元，持续增仓迹象明显。

　　中石油上面，南方基金两交易席位G30368和G29837分别在5月下旬油价冲破140美元之际，净买入超过2亿元，成为第一大做多主力。

　　中石化上面，华夏基金三个交易席位在4、5、6月分批净买入2亿元。

　　两基金投研总监：通胀是油价上调最大阻碍，石油石化火电最被看好

　　“国际原油市场油价不断创出新高，中国作为世界第二大石油进口国，每年石油进口量高达1.6亿吨，中国采用限制油价的措施，导致国内石油需求非但没有减少甚至有增加趋势，所以只要中国仍然采取油价管制措施，石油价格就还会不断往上涨，从这一层面来讲，中国政府面临了很大压力，全世界都在关注中国何时涨价石油。”

　　在上海一家合资基金公司研究总监看来，目前石油价格，必须上涨2500元才能弥补中石化亏损额，但这一结果将会导致全球恶性通货膨胀。

　　友邦华泰投资总监梁丰同意上述研究总监的观点，他向记者表示：“确确实实，中国抗通胀的政策对油价的需求产生一些负面的影响。但必须承认油价价格管制是我们抗通胀一个重要的手段。面临不断走高的油价，越来越多的政府已经放弃了油价的管制，但是中国还扛着，这跟中国有大量贸易盈余和外汇储备也有很大关系，所以政府有比较好的基础抗通胀。”

　　梁丰认为从趋势上来讲，中国油价是肯定要动的。但是这个过程会通过政府的相关调控手段平滑掉对通胀的压力。“我相信现在美国的原油消费已经下来了，不是增长的，是下跌的，因为也是有高油价的影响。我想随着越来越多的国家提高成品油的价格，更多用市场机制来评估这个供求，高油价的环境在未来一段时间内会出现一个平衡。”

　　近日，关于石化产品何时涨价的问题，基金公司从券商研究员处得到消息“或许下半年的某个时候会得到解决。”

　　基于上述推断，东方证券将中国石油(601857)、中国石化(600028)和火电类上市公司列为近期最为看好的板块，并向各家基金公司推荐。