●兴业视点
·经济下行 重组当道
周三，上海公布了该市国资改革路径指南——《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》。在目标上更强调企业重组的开放性和市场化，打造有竞争力的大企业集团。武钢柳钢联手组建广西钢铁集团。
点评：
1.经济下行时，引导行业重组，是正确的政策方向。日本70
年代经济成功转型的历史经验中，行业重组，淘汰落后产能、提升行业集中度，
提升生产力效率等是重要内容。近来，中国经济下行的趋势已经比较明显，上海等地方国资委推动的地方国资重组，和之前国资委推动的央企整合和整体上市，是一脉相承，有利于中国产业结构的调整和企业竞争力的提升，进而为资本市场提供更优质的资产。
2.9 月份A
股依然缺乏系统性大机会，甚至不排除进一步探底。业绩仍处于下降周期，趋势好的依然“贵”。.但是，基于估值水平趋于合理，加上对调控政策的乐观预期，中长期的价值投资机会和结构性博弈的机会也随之增多。短期，博弈跌深反弹仍需谨慎，依然要以确定性为主导，关注“66
分红组合”。对于周期性，关注宏观调控的放松或者内需启动的受益行业，比如铁路、建筑建材等；非周期性行业一旦回调过度，可以逢低买入。中长期布局A
股的时机已渐渐来临，关键词是有质量的成长，关注“51 成长组合”。
●调研速递
·文山电力：虽有不确定性，但高ROE 仍可持续
·粤高速A 调研信息速递：新办法股权转让第一单
●信息点评
·兴业证券农药行业专题研讨会纪要（上市公司篇）
·“聚焦创新 立足成长”兴业系列研讨会之IT
专场会议纪要之二
·基金每日净值增长率统计（截至2008 年9 月3 日）
●重点报告
·公司报告-山东高速-推荐
·策略报告-A
股市场-以邻为鉴：探索中国制造业转型中的机遇
·策略报告-A 股市场-秋风知劲草
兴业证券晨报0904
