●宏观财经要闻
·证监会召集基金共商议救市对策
·新华视点：中国楼市新动向的背后
·国资委推进地产央企重组
只保留15 家专业房企
●市场动态
·2008 年半年报A 股公司净利润同比增长19.1%
截至2008 年8 月30 日，共有1596 家A 股公司公布了2008 年半年报，其中拥有可比数据的1595 家公司（不包括无2007
年半年报数据的金钼股份），合计实现营业收入56183.5 亿元，较2007 年半年报43256.4
亿元的水平相比，同比增幅
为29.8%；营业成本合计为38069.6 亿元，同比增幅为34.8%（2007 年半年报营业成本合计28250.7
亿元），营业成本上升幅度远快于营业收入增长幅度；销售费用合计1570.0 亿元，同比增幅为14.8%（2007 年半年报销售费用合计28250.75
亿元），管理费用合计3789.3 亿元，同比增幅为22.4%（2007 年半年报销售费用合计3096.7 亿元），财务费用合计533.8
亿元，同比增幅为22.9%（2007 年半年报财务费用合计434.5 亿元），2008 年半年报上述三项费用总计5893.2
亿元，同比增幅为20.3%，三项费用增加幅度远慢于同期营业收入增长幅度。
在上述拥有可比数据的1595
家公司中，共有1375 家公司2008 年半年报净利润实现盈利，其余220 家公司净利润为负数，亏损公司数量占总公司家数的比重为13.8%，较2007
年半年报亏损公司比例13.2%的水平略上升了0.6 个百分点。
剔除亏损公司，2008 年半年报1375
家实现盈利的A 股公司，合计实现利润总额7477.7 亿元，较2007 年半年报剔除亏损后公司后的1384
家公司合计实现利润总额6812.1亿元的水平相比，利润总额同比增幅为9.8%；共上缴企业所得税1527.8 亿元，同比增幅为-15.6%（2007
年半年报实现盈利的1384 家公司合计上缴所得税1809.5 亿元），平均所得税税率约为20.4%，较2007
年半年报26.6%的企业所得税税率相比，下降了6.2 个百分点，所得税率调整合计贡献利润458.5 亿元，相当于2008 年半年报利润总额增加额665.6
亿元约68.9%的比重；扣除所得税后，合计实现净利润为5956.2 亿元，同比增长19.1%（2007 年半年报实现盈利的1384
家公司合计净利润为5002.7 亿元）。
2008 年半年报拥有可比数据的1595
家公司，合计实现投资净收益1501.9 亿元，同比增幅为11.8%（2007 年半年报合计实现投资净收益为1343.3
亿元），同比增加额为158.6亿元，相当于同期利润总额增加额约23.8%的比重；资产减值损失总计1044.6 亿元，同比上升97.8%（2007
年半年报资产减值损失合计528.0 亿元），同比减少利润516.6 亿元，相当于同期利润总额增加额约-77.6%的比重；公允价值变动净收益总计-245.0
亿元，同比增幅为-336.7%（2007 年半年报公允价值变动净收益合计103.5 亿元），同比减少利润348.5
亿元，相当于同期利润总额增加额约-52.4%的比重。
●行业公司
·尿素出口特别关税上调
·长安汽车(000625)半年报点评
·中国中铁（601390）中报点评
·中国南车（601766，￥3.42，买入）调研快讯-2008
年业绩具较高超预期可能
·中国南车下属孙公司南车时代电气拟收购加拿大Dynex 公司75%已发行普通股股权
·中国铝业2008
年半年报点评
·东方雨虹（新股）：快速成长的建筑防水材料和防水施工龙头企业
·百联股份半年报点评：财务费用侵蚀利润，维持增持
●债券和衍生品
·小盘权证维持强势 高溢价压力不可忽视
●近期重点研究报告
·策略报告：A
股策略_深度报告
·行业公司：大厦股份_半年报点评
·行业公司：东软集团_半年报点评
·行业公司：银行业_跟踪报告
·行业公司：风神股份_信息简评
●新近推荐买入个股一览
·白云机场、大秦铁路、南京医药、九阳股份、生益科技、A8 电媒音乐（H
股）、银鸽投资、腾讯控股（H 股）、中海发展、中国石油
海通证券晨报0901
