●暖风频吹 人心思涨
周五两市产生反弹，沪市上涨47点，收于2397点，深市上涨187点，收于8004点，成交放大到570亿元。受到美股大涨以及近期消息面利好频传的影响。两市高开高走，个股普涨，成交明显放大，最终收出一条中小阳线，尽管周五的反弹热点并不是很清晰，超跌反弹特征仍较明显，同时也存在一定的企盼周末出利好的因素，但我们认为经过近一年的大幅下挫，做空动能已充分释放，在市场量能持续萎缩的情况下
，大盘偏离价值的非理性下跌难以持久，中线投资机会已逐步接近，虽然不排除近期大盘仍存在反复的可能性，但中期探底已基本完成，经过一定的震荡筑底后，产生一波反弹行情的机率在增大，操作上可逐步逢低增持超跌的高成长个股。
●趁技术反弹调整持股结构
统计显示，周五涨幅居前的均是一些近日跌幅较为严重的个股，如上证B股、传媒、新材料、元器件等；而保险、银行等近期较为抗跌甚至逆市上涨的大盘价值股在反弹中走势落后于大盘。可见周五个股及板块超跌反弹的特征极为明显。我们预计这些估值仍显偏高的超跌股经过反弹后，仍将会延续其价值回归路。因此，操作上投资者不宜盲目追涨这些缺乏业绩支撑的超跌股，相反应在反弹中逢高减持，后逢低转持一些有估值比价优势的价值股。
国海证券晨报0901
