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| 诚志股份：主营业务发展迅速公司战略清晰
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| [] 来源： 2008-08-26 11:13
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国盛证券
●多元化经营抵御风险 报告期内实现营业收入113,861.18
万元，同比增长22.38%；净利润1,589.31万元，同比增长3.43%。业绩平稳增长。从公司财务报表中我们可以发现，由于今年普遍的成本上涨，公司生命医药、医疗健康、化工产品的毛利率都有较大下滑。不过值得庆幸的是公司贸易方面的业务表现尚好，毛利率有所上升。在目前经济形势欠佳的情况下，多元化经营体现出了抵御风险的特点。公司业绩得以平稳增长 。
●主营业务发展迅速
前期报告中我们曾经指出公司管理层确立了医药化工与医疗服务的战略发展方向，生命医药等相关业务才是公司未来的发展方向。从报告中我们可以发现公司的生命医药和化工产品发展迅速，营业收入增长迅速分别达到42.5%和121.34%。同时2008年5月公司成功发行股票2,800万股，所募集资金全部投向生命科技产业，为公司在生命健康领域凝聚核心能力的发展打好扎实的基础。近期公司又发布公告，拟注入石家庄永生华清的液晶相关业务资产。进一步加强公司在生命化工领域的实力。公司目前在医药化工与医疗服务的战略清晰，并且逐渐形成规模，在各项目建成和资产注入完成之后，公司的主营业务将跃上一个新的平台。我们对公司的发展持乐观态度。
●继续保持平稳发展
增发项目尚处于建设期，同时资产注入还没有正式实施，公司的收入主要还是以当前的业务为主，我们认为在此之前公司的业绩将继续保持平稳发展的趋势。如果资产注入年内完成可能对公司业绩有一定的提升。
●以现有股本计算,在不考虑永清资产情况下我们预计公司08，09年的EPS为0.21元，0.24元。如果永清资产注入预计将增厚业绩约0.15元左右。对应于8.22收盘价8.06元，目前估值水平较高，但是公司战略清晰，以及公司在生命科学及化工的所具有的实力和永生华清的液晶实力，我们维持谨慎增持评级。
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