据世界黄金协会数字显示，全球第二季黄金需求量为735.6 吨，按年跌19%，但按季则上升4.9%。按笔者计算，第一季平均金价为923.17 美元。相反，第二季平均金价为896.50 美元。由于第二季平均金价相比较第一季下降了26.6 美元或2.88%，正好解释第二季黄金需求回升的原因。另外，据世界黄金协会数字显示，倘以纯饰金需求计算，第二季的需求量达504 吨，按年跌24%，主要是印度需求的大幅减少所至。从上述数字反映，近期黄金ETF 的需

　　汽油价格自7 月份已见回落不少，理应有利改善美国消费力。但其真正的帮助有多大本周我们可从零售商Target 及家居销售店Home Depot 及计算机商Hewlett-Packard (HP) 的季度业绩公布及其行政总裁对其公司的销售前景展望中得到启示。至于经济数据方面，本周最要留意的美国经济数据包括有周二公布的生产物价指数及新动工房屋数字以及周四公布的制造业数据等。由于油价已见回落，市场关心这可否降低生产商的成本上涨压力。至于新动工房屋主要反映地产商对美国楼市前景的看法。但以现时庞大的空置单位，相信地产商也不会积极建楼，数字难有好表现。

　　英国的经济下滑速度有转急迹象，但同时间其通胀率高企4.4%，使英伦银行进入两难局面。本周三，英伦银行将公开其8 月7 日的议息会议报告。届时投资者可留意在9 位议息委员中会否有更多的委员倾向减息。回忆上次议息会上有6 票支持维持息率不变，两票支持减息，1 票中立。

　　上周五油价一度低见111.34 美元，最后以113.77 美元收市，下跌1.24 美元。油价受压主要是油组上周五出报告把2008年全球对石油需求增长的预测数字再向下调。估计增长只有每日100 万桶，较对上一次预测降低3 万桶。令事情更坏，是国际能源信息中心(International Energy Agency - IEA) 数字显示，于7 月份油组每日增加的产量达14.5 万桶。在需求下降，相反供应则有所上升，这是对油价最不利的因素。

　　中国今年1 至7 月城镇固定资产投资按年增27.3%，比前半年的26.8%增速进一步加快。由于投资为拉动中国经济中第二个重要力量，在第二季度经济成长放缓至10.1%的环境下，该投资增速仍在加快可彰显国内的经济强劲。惟其中也有灾后重建带动投资需求上升的因素，不排除在此效应减弱之后，生产性企业特别是民企的投资动力将会放缓，固定资产投资增长未必可持续保持如此高水平。所以此数据带给人民币汇价的利好作用相信比较有限。